下半年市场有望触底反弹

在去杠杆的大环境下,“宽货币,紧信用”格局仍将延续。虽然还有降准的市场预期,但稳健中性的货币政策还没有转向。下半年,CDR的发行也将对A股流动性造成一定冲击。不过,海外新增资金对A股的配置方向仍然值得重点关注。三季度重点关注信用违约的发展态势,未来信用利差的拐点将是重要信号。

近期,自主可控、科技等板块表现相对强于传统周期板块。表面看,是受贸易摩擦影响,但实质根源在于新旧动能转换成效逐步显现。通信、计算机、传媒等TMT行业对于全行业盈利的贡献呈现边际改善,TMT行业整体贡献率由3.8%上升到7.0%,预计这一趋势在下半年将会延续。

  目前A股整体估值水平进入底部区间,下半年市场有望触底反弹,建议配置上偏向低估值、现金流较好、收入和利润增速均较快的板块,如建材、地产、计算机、医药和食品饮料。下半年市场利率有望突破前期低点持续下行,可考虑布局具备真实业绩支撑的成长股,重点关注自主可控、半导体、 新能源汽车和创新药等方向。新华基金

     责任编辑:mhx
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