面对昨日公布的三月份宏观经济数据，注定本周将成为价值性资源类股票的“受难周”。地产股和银行股在周一、周二的集体暴挫余音未了，有色金属股又在昨天集体遭遇清洗。面对近千亿美元外资的虎视眈眈，国内机构在外资的第二次围剿下，不得不通过恐慌性抛售价值性股票的方式进行垂死挣扎，其结果只能是外资再次获得廉价掌控A股的主动权。

　　编者按

　　千亿美元在紧盯A股

　　导致沪深股市此轮非理性暴跌的成因甚为复杂，但国际投机资本的大举“入侵”以及套现沽压却是重要原因之一。

　　美国的弱势美元政策，令国际“热钱”在各类资本市场频繁出入，被视为全球最具投资价值的中国股市更是一直受到高度关注。保守估计，去年通过各种渠道进入中国的“热钱”高达1200亿美元。今年一季度国家外汇储备增加1539亿美元，其中有据可查的涉嫌“热钱”新增额就高达850亿美元。这意味着今年一季度至少有近千亿美元的“热钱”在对A股虎视眈眈。

　　政策失音令机构恐惧

　　自上证综指从6124.04点下跌以来，管理层一直没有表明“救市”的意图，最主要的原因还是出于对“热钱”的担忧。管理层如果在目前点位出台所谓的“救市”利好，一方面难以有效化解限售股东解禁后的套现抛售行为，另一方面难以有效扭转国内投资者亏损的局面。唯一的结果只能是又一次为“热钱”提供获取廉价A股筹码的机会，将国内的机构和普通投资者再次至于国际资本的“魔爪”之下。然而，恰恰是政策的失音，在对抗“热钱”贪欲的同时，也在令国内机构逐渐丧失信心。

　　地产银行股率先失守

　　国内机构对A股丧失信心的最初表现就是地产股和银行股的暴跌。尤其是市场对CPI继续高企的预期，直接引发了市场人士对再次加息的紧缩预期，地产类股票自然成为机构抛售的“重灾区”。保利地产、华侨城A、万科A等一线地产股在周一、周二的全面大跌，银行股的集体跳水，已经表明国内机构的信心已经涣散。

　　有色金属股惨遭清洗

　　抛售警报拉响后，牛市中风光无限的有色金属股的下跌速度同样不慢。云南铜业在昨天公布2007年净利润将比预测缩水20%至40%后，开盘即被打至跌停，至收盘时在跌停价位堆积了1132万股的卖盘。

　　云南铜业“在冶炼环节的利润大幅下滑并可能出现亏损”的预告无疑为有色金属行业敲响了警钟。于是，江西铜业、铜陵有色、关铝股份、锌业股份、东方钽业等众多有色金属股纷纷出现在暴跌行列。有色金属股的惨遭清洗，已经显露出国内机构恐慌的心态。

　　打压更像是一次阴谋

　　从一季度房地产行业的发展状况来看，不确定性因素正在逐步消除，风险已经逐步释放，尤其是人民币升值的背景，更为拥有大量土地储备、期房或现房等人民币资产的地产类上市公司提供了保值和增值的条件。而有色金属板块在经过前期的大幅下跌后，估值区间已趋合理，随着二季度周期性消费旺季的到来，以及潜在资产注入和整合前景，都为有色金属行业提供了安全的保障。由此来看，地产、有色金属股在本周出现的暴跌更像是一次阴谋，国内机构正在被国际资本牵着鼻子走。国内机构在和国际资本的博弈中显然又一次处于下风。

　　湖南金证 易凯

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