本周以来，股指震荡频率有所加大，热点板块切换速度非常之快，很难有持续走强的品种；相反，一些权重板块像银行、地产以及之前火爆的券商股，昨天也成为引领下跌的主力，将试图抢反弹的资金尽数消灭。为什么会出现这种情况，大盘在筑底过程中投资者该如何操作呢？

　　我们要肯定的是，目前市场是在震荡筑底的过程中，这一阶段体现的是机构和散户之间的博弈，而随着利空因素的逐渐释放，利好效应的继续累积，市场有望真正走出困境。因此笔者认为，现阶段指数、板块的上涨是源自于技术因素，而下跌则是一种以退为进的战略。

　　四月份最大的不确定因素——一季度宏观经济数据昨日下午也基本明朗，可以看到和A股密切相关的诸多数据不是很乐观。但笔者发现，和以前有所不同的是，CPI同比增幅、新增贷款等关键数据在公布之前都已经被透露出来，这是不是管理层有意为之，希望淡化利空消息对市场的影响？

　　因此以现有的市场格局以及政策面、基本面的情况，笔者认为，目前投资者如果想参与短期机会要把握两个条件：第一，技术超跌。最近的反弹强势品种都是技术上超卖的股票，比如上周五和本周一的宏达经编等，而这些股票恰恰是今年以来居于跌幅榜前十名的品种。第二，有消息配合。比如前两日券商一季度业绩公布后券商股票的反弹行情。

　　不过落实到操作层面，把握近期不断变化的热点难度非常之大，笔者建议投资者，如果从战略建仓的角度考虑，可以忽略现阶段的个股机会，但是投资者现在面对的问题是，在数据公布后市场还有什么潜在的利空或者说潜在的不确定性影响，那就是上市公司的业绩。上市公司一季度业绩增速下滑是铁定的事实，这有可能成为主力做空的又一个借口。

　　民族证券 马佳颖