在3000点这一非常关键的心理关口位置，管理层连续推出了规范限售股转让指导意见、印花税从0.3%下调至0.1%两大利好，4月23日的国务院常务会议更是18年以来第一次重点讨论股市，这些都明确地表明了政策的向好倾向，最终为中期反弹奠定了基础。现在唯一困惑投资者的就是，此轮上涨究竟是以双底的形态来完成，还是以V型反转的形式来完成。

　　自5522点调整以来，上证综指日K线一直以标准的下跌楔型走出了完整的五浪。其结构是：5522点至4195点为a子浪，4195点至4472点为b子浪，4472点至3357点为c子浪，3357点至3656点为d子浪，4月8日的3656点至4月22日的2990点为e子浪。正是因为这点，才有了“五一前完成最后一跌”的走势。不出意外的话，2990点应该是自5522点中期调整以来的最低点。

　　历史经验告诉我们，行情在绝望中产生，在疑虑中延续。最近两周，当上证综指逼近3000点大关时，包括公募基金和私募基金等专业投资者在内的大多数投资者都对后市很悲观，这也恰恰预示着A股市场转机的来临。同时，从3月18日至4月25日，香港H股指数最大涨幅达39.23%，表明境外资金已经在H股上完成了新一轮布局。由于A股对H股的溢价率已从1月16日的108.06%回落到4月22日的30.88%，并跌破了2007年3563点至6124点上涨行情启动时33.24%的阶段性低点，溢价率的大幅回落已经为在A股和H股之间进行跨市套利的内外机构提供了新的操作机会。

　　综合上述原因，在政策性利好的刺激下，上证综指通过跳空一举摆脱了5522点至4472点下降通道上轨的反压，进一步确认了自5522点开始的中期调整业已结束。尽管目前多数投资者对反弹仍缺乏信心，并在反弹中有一定减仓行为，从而使3650点和3850点存在一定的技术压力，但已无大碍。上证综指即使出现二次探底，也很难再跌破3000点大关。民族证券 徐一钉