印花税下调的政策性利好，终于让一蹶不振的A股市场看到重新崛起的希望。而大盘几近涨停的走势，也足以让投资者暂时忘却股价被腰斩的悲痛。唯一令人刻骨铭心的是，在5000点一直坚决看多的基金们，却在黎明前的最后时刻“挥刀自宫”，用并不廉价的筹码把A股市场砸出一个3000点“大坑”，为外资的成功抄底再一次做出了牺牲。面对恐慌抛售的国内基金，在3000点疯狂抢筹的QFII们所表现出的先知先觉实在令人“敬畏”。

　　中证登记公司公布的3月份数据显示，在上证综指跌到4000点附近时，QFII就开始不断向其托管账户追加资金，为抄底A股做好充足的准备。到3月底为止，渣打银行、汇丰银行、花旗银行和中银QFII的账户结算净额均高于2月份。而3月14日获批的第53家QFII哥伦比亚大学更是在获批两周内就完成了A股开户。

　　来自交易所和Topview的数据更是显示，国内基金在与QFII进行的本轮博弈的最后阶段完全落于下风。自3月13日上证综指首次跌破4000点至今，QFII云集的上海淮海中路营业部A3261席位合计净买入A股金额达126.2亿元。而这段时间恰恰是国内基金们由茫然转向恐惧直至崩溃的转折期，并直接导演了恐慌性抛售的一幕。即便是在上周日证监会深夜出台救市措施的次日，沪市机构席位大举卖出的情况也丝毫没有改变。数十个机构席位涌现在当天沪深两市不足百只活跃股的买卖席位前十名中，其中沪市资金流出金额最大的交易席位恰恰就是基金席位。

　　限售新规和下调印花税这两大利好的接踵出台，充分体现了管理层对股市的呵护之意。但利好出台的时机偏偏和国内基金们开了次玩笑，让这些专业投资者再次成为股海的“裸泳者”。管理层的呵护足以让投资者重拾对中国股市的信心，也足以令低迷的股市拔地而起，但很难令走路不稳的基金们在与QFII们的赛跑中争得先机。水平上的差距，没法用多发几只基金来缩短，或许这也是管理层迟迟不能推出股指期货的心病之一吧。

　　■汪世军