“五一”后，A股市场继续放量逞强，尤其是沪市的成交量再度突破1500亿元的量能级别，这意味着多头资金跑步入场，甚至有观点认为基金已“空翻多”。五月行情能否有乐观预期，有三大新动向值得注意。

　　新动向一

　　成交量放大夯实弹升基础

　　近期资金流动性过剩的乐观预期仍然存在，一是负利率的存在，二是人民币升值预期所带来的热钱涌动等因素。这反映在证券市场中，就是成交量的迅速放大数据。如此活跃的量能水平的确说明了当前A股市场的外围资金面极其充沛，也说明了A股市场的反弹行情将相对乐观。

　　之所以有如此的推测，一是以往经验显示，一轮弹升行情需要量能与基本面的关键性因素的配合。而一季报显示出上市公司的业绩增长超预期，与此同时，A股市场的成交量也迭次放大，显示出买盘力量陡增，这无疑会推动着A股市场的弹升行情向纵深发展。二是成交量的放大也意味着基金等机构加入多头阵营。

　　新动向二

　　基金重仓股领涨打开行情空间

　　基金“空翻多”也得到了昨日热点演变的佐证，比如说新能源板块、金融股等前期下跌的品种成为市场多头灵魂股，市场热点或将在前期领涨的券商股、农业股等中小市值品种继续逞强的同时，权重股、蓝筹股也有所逞强。

　　权重股与蓝筹股的崛起意味着机构资金市场话语权的提升，也意味着部分基金已经“空翻多”，否则也不可能出现如此规模的股价井喷的基金重仓股走势特征。

　　新动向三

　　后续尚有进一步政策预期

　　综上所述，笔者认为“红五月”的走势或可期待，一方面是上述的新动向所带来的做多动能预期。另一方面则是后续尚有进一步的利好政策预期，比如说融资融券的预期，而这必然会进一步提升权重股、基金重仓股的战略性溢价，从而推动此类个股股价的上涨。与此同时，融资融券的推出也会使得券商股的估值重心快速上移，这也就强化了“红五月”的乐观预期。

　　在实际操作中，建议投资者的操作思路可相对乐观，一是可以跟踪近期市场的主线索，包括券商股、券商概念股、新股、农业股以及近期刚刚崛起的权重股、蓝筹股、新能源股。二是可以跟踪近期持续放量或题材预期较为强烈的品种，比如以海利得、华锐铸钢、兴化股份等为代表的中小市值品种，再比如说新能源概念股的川投能源、中材科技等。渤海投资 秦洪