众多上市公司股东身陷增发泥潭

　　在经过多空的对决之后，沪深股市重塑“红五月”的迹象已初现端倪，从而为深陷增发泥潭的套牢股东们提供了一次较好的“自救”机会，跌破增发价的股票开始纷纷加入到反弹的行列。先是丰华股份从最低点8.82元开始启动，在7个交易日累计大涨34%，尤其是在最近3天，连续拉出3个涨停，俨然成为折价增发板块的反弹龙头。原水股份也是当仁不让，7天连拉5个涨停。

　　中国平安让增发很尴尬

　　实际上，增发的上市公司股价跌破增发价在去年“5·30”行情后就曾出现过。当时，航天晨光和江南高纤的增发价均告失守。但由于当时进行增发的公司有限，因此“破发”的公司也屈指可数。但是，随后的股市上涨却撬开了上市公司的饕餮大口，众多上市公司纷纷加入到高价增发的行列，直到中国平安抛出拟公开增发12亿股、融资上千亿元的增发方案后才告一段落。

　　高价增发熊市中很无奈

　　中国平安的“狮子大开口”最终拉开了沪深股市的漫漫熊途，同时也让高价增发的上市公司股东们深陷其中。在上证综指从5522点下跌以来，几乎所有的增发公司的股价都跌破了发行价，“破发潮”成为A股市场的一大景观，而参与增发的投资者更是成为此轮熊市的最大受害者。

　　市场回暖带来自救转机

　　如今，在政策性利好的支撑下，A股市场终于看到回暖的希望，前期被高价增发深套其中的机构们自然不会放过这次绝好的自救机会。于是，在丰华股份和原水股份连续暴涨的带动下，高折价增发股纷纷上涨，甚至连增发方案被否的物华股份、亿利科技等也纷纷加入到涨停的行列。“破发”板块发起的自救行情最终露出了冰山一角。

　　增发板块孕育两类机会

　　增发板块在自救行情中将提供两大投资机会：一是市价与增发价相比折价过高的股票，其反弹的动能也将更足，反弹的力度也将更大，投资者可重点关注那些折价率在30%以上的股票潜在的反弹机会。

　　二是进行高价定向增发的股票。这类增发的对象通常是大股东或战略投资者，后市有集团整体上市或重组整合的可能。同时，大股东以现金高价认购上市公司的增发股票，也表明大股东对上市公司潜力的认可，这类股票更有价值基础，因此值得投资者重点关注。    三元顾问 刘佳 文并表

　　部分高折价增发股一览

　　证券代码 证券简称 增发方式 增发价 昨收盘 折价率

　　(元)   (元)

　　000829 天音控股 定向 29.9 9.01 69.87%

　　600337 美克股份 定向 21.5 8.24 61.67%

　　600320 振华港机 公开 29.08 16.63 42.81%

　　000043 中航地产 公开 24 13.79 42.54%

　　002097 山河智能 公开 54.62 31.81 41.76%

　　002021 中捷股份 公开 16.03 9.75 39.18%

　　000807 云铝股份 定向 24.22 15.06 37.82%

　　600456 宝钛股份 公开 64.06 40.11 37.38%

　　600370 三房巷 公开 10 6.38 36.20%

　　600143 金发科技 公开 36.98 24.13 34.75%

　　600512 腾达建设 公开 9.56 6.45 32.53%

　　600481 双良股份 公开 14.27 10.35 27.47%

　　001696 宗申动力 定向 19 13.9 26.84%

　　000667 名流置业 公开 15.23 11.18 26.59%

　　000402 金融街 公开 27.61 20.95 24.12%

　　600649 原水股份 定向 15.61 13.84 11.34%

　　注：本表折价率=（昨收盘÷增发价-1）×100% 杨利/制表