周四沪深两市股指低开后宽幅震荡，最终显著下挫，两市成交量微幅萎缩。

　　短线看，股指的运行有几个特点：股市对天灾的反应有所滞后。周二的大幅下挫恐怕就是不利影响的滞后反应。形态上，在横向震荡运行了三周左右时间后，周二股指突然大幅下挫，短线一度击破30日均线，平台整理格局被打破，股指选择了向下突破。短线成交量状况也对多方有所不利。在持续平台整理之后，两市成交量出现快速的萎缩，周一跌至1000亿元一线。但是，周二开始的快速下跌却伴随成交量的显著回升。这种成交量状况显示出市场短线的买力下降之后，筹码又出现了明显的松动，从而形成了放量杀跌。

　　热点方面，一周以来，重庆路桥、祁连山、重庆钢铁等建材股、川渝路桥灾后重建股表现突出。但是，上周表现出色的医药股在周二开始出现显著回落，短炒资金似乎有所撤离。这种分化的状况，显示出一方面是游资所为，另一方面游资的量并不很大，采取的是轮炒方式。对于灾后重建概念的短线炒作，投资者还需冷静看待，毕竟股价走势有其本身的规律，需要基本面支撑，这与爱国、救灾无关。

　　周二的大阴线开出之后，短线的局势明显向空方转变。虽然股市第一时间对于地震灾害的反应比较平静，但损失惨重的事实使得走势受到影响成为一种必然，周二开始的向下突破可能是为前几天川渝股的非理性繁荣买单。短线看，周三、周四股指是下跌抵抗的态势，在击穿30日均线后出现一定的反抽符合技术要求，而中石化、中石油周三尾盘的表现增强了反弹的力度，但股指短线的低点并没有明确，较浅的二次探底形态应会继续伸展。下档支撑4月24日跳空缺口的下沿，即3300点一线应可提供短期的有效支撑。

　　操作上，建议短线保持观望，等待企稳。

　　申银万国  徐明