昨天深沪股市放量反弹，个股出现普涨局面，至收盘时，只有8只股票出现下跌。然而，恰恰是这仅有的几只下跌的股票，成为股市反弹的最不和谐因素。

　　重组股云集跌幅榜

　　昨天下跌的8只股票全部为重组题材股。于5月6日起停牌的天坛生物昨日宣布向特定对象增发2333万股至2733万股A股（增发价为14.43元/股）购买资产的方案。在该重大资产重组信息公布后，该股昨日复牌后即被封死在跌停板，14元的收盘价更是一举跌破增发价。同样公布非公开发行24600万股A股（增发价为每股7.77元）方案的锦州港同样被封死在跌停板；而刊登“拟1.626亿欧元购买意大利CIFA公司60%股权”的中联重科同样难逃跌停命运；川化股份和泸天化更是因重组未果，于6月23日复牌后连续3天跌停。此外，巴士股份、ST博信也因发布非公开增发购买资产方案进入昨日下跌行列，*ST得亨则是因重组条件不成熟暂时终止所致。

　　基金身陷重组“坑”

　　值得注意的是，在昨天下跌的8只重组股中，除了两家ST公司外，其余几只股票均套牢了大批基金，尤以泸天化和中联重科套住的基金数量最多。其中，泸天化的前十大流通股东除了太保集团一个席位外，其余9位均为基金。南方成份精选以持仓2318.75万股排名首位，即使是排名第十的华夏平稳增长的持仓也高达255万股。其中，在今年一季度大规模新进的基金多达6只，分别是南方成份精选、长信金利趋势、国投瑞银核心企业、鹏华动力增长、国投瑞银瑞福、华夏平稳增长；太保集团也在一季度新进265万股。同时，光大保德信优势配置和光大保德信量化核心两只基金也分别加仓了172.23万股和30万股，使持仓分别上升至698.64万股和529.99万股。只有广发小盘成长一只基金在一季度小幅减仓了3.11万股。从一季度该股走势来看，基金建仓成本大多位于21.6元至24.6元的水平，距离昨日收盘价16.97元已平均亏损26.5%。

　　中联重科同样吸引了大量基金的参与。共有五只基金在一季度大规模增仓该股，其中，南方绩优成长以持有1701.30万股排名前十大流通股东第三位。在众多基金大幅减仓的同时，去年年度持仓达1236.11万股的汇丰管理的一家QFII却在大幅减仓后退出了十大流通股东行列，另一家QFII（YALE UNIVERSITY）也在同期大幅减仓299.40万股。

　　两因素致使基金对赌失败

　　到底是什么原因致使基金重仓的重组股，在A股市场强劲反弹中出现如此大幅重挫的呢？

　　一方面，停牌时间过长导致复牌后补跌。上述重组股很多停牌时间非常长，如川化股份与泸天化自今年2月21日起停牌，当时上证综指为4527.18点，经过4个多月的下跌，上证综指最低跌到2695.63点，跌幅达40%。在这样的背景下，上述个股复牌后出现大幅补跌也就在情理之中了。

　　另一方面，重组预期破灭导致机构“多杀多”。泸天化和川化股份于6月23日双双公告称“与重组方未能就重要问题达成共识”，导致重组终止，最终在机构“多杀多”的行为中连续跌停。

　　通过基金对赌重组题材的惨败结局可以看到，投机题材股的风险同样很大，投资者应该引以为戒。九鼎德盛 肖玉航

　　昨日下跌股票一览

　　代码 简称 昨收盘（元） 昨涨幅（%） 停牌前收盘（元） 重组事项 十大流通股东

　　000912 泸天化 16.97 -10.02 23.64 重组终止 七基金新进；两基金增仓；一基金小减

　　000157 中联重科 18.94 -9.98 42.18 重大资产购买 五基金加仓；QFII减仓

　　000155 川化股份 11.64 -9.98 16.1 重组终止 一基金新进

　　600161 天坛生物 14 -9.97 23.52 非公开增发购买资产 三基金减仓；两基金加仓；四基金未变

　　600190 锦州港 8.13 -9.97 9.03 非公开增发2.46亿股 一基金减仓

　　600083 ST博信 6.71 -2.61 6.89 非公开增发2.4亿股购买资产 无基金

　　600741 巴士股份 6.75 -2.03 8.5 非公开增发11亿股购买资产 一基金加仓；一基金新进

　　600699 *ST得亨 5.88 -1.84 6.16 重组条件尚不成熟 无基金