房价究竟要走向何方？股市将走向哪里？如何面对通货膨胀？金价为何一路暴涨？清华大学韩秀云教授将帮助普通百姓了解和懂得中国宏观经济，“宏观经济原来离我们这么近。”

　　所以，在政府宏观调控开始两年效果平平的时候，我发现了一个问题，就是民间资本的力量不在调控范围内，也就是说没法调控。第一是性质无法调控，因为自有资金自由支配；第二是规模无法调控，因为谁也不知道民间资本到底有多大，有多少现金是放在地窖里银行看不见的，这还不算那些地下钱庄。

　　这时，我们就已经感觉到有点“藏富于民”的味道了。

　　如果说民营资本是小打小闹的话，那么国际资本跟进之后，房价就有“洛阳纸贵”的感觉了。

　　第二，境外资金进入是推高房价的次要原因。

　　2005年，随着中国汇率改革，人民币兑美元从8.27∶1开始升值，到2008年已升值17%以上。在这个过程中，境外资金非常清楚在一个国家货币升值的过程中会发生什么，因此巨量资金疯狂涌入中国，来搭人民币升值这趟快车。 资金会疯狂到什么程度呢？有人甚至提出这么一句口号：“坚决买入人民币！坚决买入人民币资产（包括垃圾资产）！”于是我们看到，在北京、上海等地，都有境外机构用数亿数十亿的资金，把整栋整片楼盘买下。他们看到了人民币升值，更看到了人民币资产的升值。房产是最典型的人民币资产。

　　从2005年起，境外那些大资金看准了中国经济快速发展这个机会，开始登陆中国内地、登陆中国香港，把手里的美元、欧元、澳元、英镑、日元换成人民币，这些资金进入楼市楼市涨，进入股市股市涨，买个煤矿煤矿涨，买个金矿金矿涨。所以，热钱涌入中国的一个目标，就是赌人民币升值。中国政府则不断颁布政策限制外资进入楼市、限制外资进入矿产资源、有节制地审批QFII（境外合格机构投资者）进入股市。

　　但是，只要机会存在，很多境外资金就会想尽办法绕过政府监管和政策的限制，或者躲在合法身份者的背后参与进来，甚至直接通过地下钱庄进入市场。仅广州而言，2007年半年楼市上涨50%，有公开报道称发现3000亿美元通过地下钱庄“袭击”了广州楼市。

　　然而，人民币升值势不可挡，人民币资产升值也势不可挡，这才是人们买房的真正原因。

　　第三，股市资金是推高房价的重要原因。

　　如果嫌境外资金来得不够猛、不够快的话，那股市资金就成为推动房价迅速上涨的第三股重要力量。到2007年5月，股市已经翻了好几倍，第一波赚足钱的人在股市暴跌的“5·30”之前逃离出来。北京有个做地产的老板，在“五一”节期间一天内接到5个朋友打电话来买房，那时他的房地产项目已涨到2万多元1平方米了。

　　第四，地价暴涨也是推高房价的重要原因。

　　境内和境外数家房地产商参与本来已经火暴的土地市场“招拍挂”，疯狂拿地，“地王”纪录在全国各地频频刷新，已经建好的楼盘比着隔壁刚拿地的开发商的成本一算，我这房太便宜，不行！随便找个理由先捂几天，要么说销售证没拿到，要么称需要预约，先捂它几个月再说。等项目一开盘，50%的价钱上去了，甚至还有翻着倍地就上去了。股市赚钱太容易的时候，买房跟买白菜萝卜一样，反正钱像白赚的，买房价格不管多高都不在话下。

　　第五，银行20万亿居民储蓄被撬动，是房价上涨的最后一个原因。

　　这么高的房价总得有人接啊！虽然不是绝对的，但基本是在民营资本、境外资本、股市资本一轮又一轮的推动下，楼价一涨再涨，最后老百姓憋不住了，还是赶快买吧！再不买，谁知道明天又该涨成什么样？于是，20万亿存款终于松动了，当然不是全部。

　　以前中国人如果有了钱，他们有理财的途径吗？股市这么低迷，大家只能把钱放在银行里，一是大笔现金放在家里不踏实，二是没有什么别的理财产品，结果楼价一路猛涨，这时银行的20万亿居民储蓄存款再也按捺不住了，所有的人都在想，与其把钱放在银行里，不如拿出来买房，以后房价肯定涨，而且涨得非常快。

　　于是大家就看到2007年很多楼盘一开盘就销售一空的盛况：连夜排队，电脑摇号，你有钱怎么样？没房！只要把银行里的钱提出来，只要把股市里的钱挪出来，只要把国外的钱汇进来，就能流进楼市。但是，一夜之间能盖一栋房子吗？当然不能。钱多货少，结果就是一个字——涨！如果钱太多、货太少，就是两个字——猛涨。

　　现在问题出来了，这最后被撬动的储蓄接到楼市的最后一棒了吗？股市已经暴跌了，房价真的会下跌吗？

　　连载

　　4