考虑到奥运会的日益临近、市场各个层面都传导出管理层“维稳”的声音以及上周关于上半年宏观经济数据公布后市场的不同解读等因素，我们预计短期市场仍将处于这两大预期之中，“维稳”将是近期市场的主基调。

　　从行业指数的表现来看，上周各行业均呈现下跌态势，除食品饮料、医药、交通运输等板块相对于沪深300指数的同期水平能够保持上涨外，其他一级行业中的房地产、采掘、有色金属等7个大市值板块的表现均领跌于大盘。结合盘面个股表现来看，显示市场主力机构仍在继续减仓周期性行业股票，而买入消费品等具有相对防御性股票的操作思路。

　　前期披露的73家基金的半年报数据也显示，按照相对标准行业配置比例指标，电力、煤气及水等公用事业、金融保险、信息技术行业的股票减仓明显，特别是从总量来看，基金对金融板块的减仓力度最大，对市场的负面影响也最大。

　　而相对增仓的板块分别为采掘、食品饮料和地产。从这点来说，基金的增减仓行为与市场的发展存在着一些的时间差。尽管整体上来看，采掘、地产等是基金的增仓品种，但是基于这两大行业近期受到一定不确定因素的影响，市场表现则差强人意，这多少也反映出场内的分歧依然较大。

　　令人欣慰的是，尽管全行业表现不佳，但是经过上周五市场的大幅反弹后，大部分行业均表现出强于市场的表现，这为本周市场的反弹创造了条件。

　　行业风格指数方面，基金重仓、社保重仓的低市净率、小盘绩优板块表现相对活跃，这也反映出多方正处于积极酝酿反弹的准备阶段。而国际石油近日来的连续下跌，也为各国央行换来一丝喘息的机会，同时美国出台的强力救市举措，也为各国股市的反弹提供一线生机。

　　我们认为，本周市场仍将处于奥运“维稳”预期和宏观经济解读预期影响之中，国际隔夜股票市场及原油等大宗商品市场的表现为近期多方增加了有利的砝码，本周沪综指以2700点为依托展开箱体整理并震荡向上的可能性较大。热点方面，对机构关注度持续上升的新能源等概念题材股以及低市净率的绩优小盘股可进行适当参与。

　　民族证券 刘佳章